Денежные рынки повысили ставки овернайт на смягчение денежно-кредитной политики Великобритании, оценив вероятность сокращения в 20% по сравнению с менее чем 10% для Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка.
Это последовало за высказыванием на прошлой неделе губернатора Эндрю Бэйли о том, что снижение ставок будет обсуждаться на будущих заседаниях, поскольку инфляционные риски снизились.
Трейдеры делают ставку на то, что Банк Англии сможет опередить своих европейских и американских коллег в снижении процентных ставок, что является разворотом относительно предыдущих ожиданий того, что в 2024 году Банк Англии будет отставать от своих коллег.
Это большой сдвиг в позиционировании на рынке. Ожидалось, что Великобритания будет действовать медленнее других стран, так как в прошлом году инфляция оставалась устойчиво высокой.
В начале 2024 года на третьем заседании года денежные рынки поддержали два сокращения ставок со стороны ФРС и ЕЦБ, но только одно со стороны Банка Англии.
Рыночная ситуация благоприятствует снижению ставок всеми тремя центральными банками к середине года. Швейцарский национальный банк уже удивил рынки своими действиями на прошлой неделе, сократив стоимость заимствований.
Трейдеры облигаций также готовятся к смягчению политики Банка Англии. Хотя доходность двухлетних облигаций Великобритании – одних из наиболее чувствительных к денежно-кредитной политике – выросла на шесть базисных пунктов, в последние дни они упали до самого низкого уровня с начала января. Это привело к снижению их премии по сравнению с немецкими аналогами до самого низкого уровня почти за год, что свидетельствует о растущих шансах на более ранний шаг Великобритании, что может снизить курс пары GBPUSD.
Итоговая рекомендация заключается в продаже GBPUSD на среднесрочную перспективу при условии, что со стороны представителей Банка Англии в течение ближайших недель прозвучит подтверждение планов смягчения политики.
Прибыль продажи GBPUSD фиксируем на уровне 1,2300.
Убыток фиксируем на уровне 1,2930.
